在波动与重构中前行：液化天然气产业链的新机遇与新挑战

在全球能源结构加速调整的背景下，液化天然气正从传统的补充性能源，逐步走向能源体系中的关键支点。一方面，地缘政治、能源安全与供应稳定性问题频繁出现，推动各国加快天然气多元化供应布局；另一方面，在“去煤化”“降碳化”的现实约束下，液化天然气以相对清洁、调峰能力强的特性，成为能源转型过渡阶段的重要选择。

从产业层面看，液化天然气市场正呈现出多重变化：上游资源开发节奏分化，中游液化与运输能力持续扩张，下游终端应用在发电、工业燃料及交通领域不断渗透。同时，现货与长协价格机制并行、区域价差扩大，也对企业的风险管理与运营能力提出更高要求。

在需求增长与价格波动并存的环境下，液化天然气行业正在从“规模扩张”走向“效率与韧性并重”的新阶段，其在全球能源体系中的战略价值仍将持续凸显。

本文对液化天然气（LNG）行业发展现状、发展趋势及竞争格局等关键领域进行深入分析，以期对未来发展趋势做出研判。

液化天然气（Liquefied Natrual Gas, LNG）是天然气（甲烷CH4）在经净化及超低温状态下（-162℃、一个大气压）冷却液化的产物。液化后的天然气体积大幅减少，约为0℃、1个大气压时天然气体积的1/600，无色无味，主要成份是甲烷，很少有其它杂质，是一种非常清洁的能源，并且可以像石油一样安全方便地储存及运输。作为“对环境友好的”能源，天然气的地位日益上升，市场前景十分广阔。采用天然气作为燃料后，将极大程度地改善市内的环境污染问题。以液化天然气汽车为例，其具有尾气排放量极低、噪声和震动较低等优点。液化天然气发动机排放的氮氧化物只有柴油发动机排放的25%，碳氢化合物和碳氧化合物分别只有柴油发动机的30%和12%，颗粒物的排放几乎为零，并且液化天然气发动机的声功率只有柴油发动机的36%；使用液化天然气做汽车燃料，其尾气中的二氧化氮、二氧化碳含量比使用燃油燃料降低98%和30%，更有利于环保。

中国液化天然气行业的特征主要有三个：（1）中国天然气需求保持高速增长。（2）中国进口液化天然气需求较大，进口量逐年提升。（3）液化天然气接收站在稳定天然气能源供应方面的作用愈加突出。

根据国家统计局数据，“十三五”期间，中国天然气消费年化增长10.2%，高于一次电力消费增长（主要包括风电、光伏、水电和核电等，年化增长8.0%），也高于石油消费增长（年化增长3.7%），横向比较来看，天然气是中国过往十年间增长最快的一次能源。随着“双碳”目标的提出，中国持续推进清洁能源低碳化发展，未来天然气将继续保持旺盛需求，作为一次能源的主体地位将更加稳固。初步预测，2025年国内天然气需求将达4,710亿立方米，较2020年增长44.5%，年复合增长率为7.6%。

根据国家统计局和海关总署数据，2022年中国天然气表观消费量为3,646亿立方米，占一次性能源消费的8.5%，其中进口液化天然气约占天然气消费量的58%，是中国天然气重要的资源供应来源。2022年，中国天然气进口量1,503亿立方米，“十三五”时期年均增速18%；其中，全年液化天然气进口量6,713万吨（约940亿立方米），占比为67%，“十三五”时期新增液化天然气接收能力4,920万吨/年。接收站作为中国液化天然气进口的唯一窗口，具有广阔的市场发展空间与盈利前景。

液化天然气接收站作为中国液化天然气进口的唯一窗口，在整个天然气产业链中具有接收、气化和调峰功能，是产业链上的重要基础设施。中国目前已投入运营的22座接收站，其中由“三桶油”投建的9座站点接收能力达3,380万吨，位列首位。这些接收站不仅为中国城市供气的调峰问题提供一定的解决能力，还在稳定能源供应和实现天然气战略储备方面发挥着重要作用。这些站点的建设情况直接关系到中国天然气供应安全，尤其是大多数接收站与内陆天然气管网相连接，凸显其在快速响应能力方面的优势。接收站在中国的天然气产业链中扮演着至关重要的角色，对保障天然气供应安全具有决定性的影响。

● 液化天然气（LNG）行业产业链的发展现状

液化天然气产业链被划分为上游、中游和下游三个关键环节。上游包括天然气开采、液化；中游包括液化天然气的储存和装载、运输，接收站；下游为最终市场用户，包括联合循环电站，城市燃气公司，工业炉用户等。

（1）上游开采环节参与企业少，垄断性强。中国天然气开采环节实行严格的资质审批制度，叠加勘探开采成本高、周期很长等因素，截至当前，民企资本单独获得油气矿权的仍极少，因此中国天然气开采环节具有参与企业少、垄断性强的特点。

（2）中游天然气管道运输审批复杂，投资回收期长。运输管道及地下储库资源过于集中，未来将实现独立运营。跨省管道须经多部门审批，投资高昂，每千米约需1,000万至3,000万。地下储气库对气源调配至关重要，但发展相对滞后。

(3）在气态天然气下游分销中，城市管道主要负责将省级管道气向下分销至终端用户(含居民用气、工业用气和汽车用气)，为天然气主要的分销渠道。

● 液化天然气（LNG）行业规模的概况

中国液化天然气行业市场规模呈现强劲增长趋势，2022年中国天然气消费总量为2,201亿立方米，同比增长6.0%。其中，城市燃气消费占比增至33%，工业燃料、天然气发电、化工行业用气规模下降，占比分别为42%、17%和8%。天然气产量为2,201亿立方米，同比增长6.0%，其中页岩气产量为240亿立方米。

中国液化天然气行业市场规模在过去五年展现出了积极的发展态势，原因如下：

（1）储产量快速增长：通过勘探开发的努力，中国的天然气储量和产量都实现了快速增长。在“十三五”时期，中国新增探明地质储量达到了5.6万亿立方米，其中常规天然气新增探明地质储量为3.97万亿立方米，页岩气新增探明地质储量为1.46万亿立方米。这些增长的储产量为液化天然气的生产提供了基础。

（2）温室气体减排目标：中国在应对气候变化背景下，提出了“双碳”发展目标，即力争到2030年前达到二氧化碳排放峰值，并争取到2060年前实现碳中和。为了实现这一目标，中国加大了对清洁能源的发展力度，其中包括天然气作为清洁能源的推广和应用。

（3）需求增长：中国的天然气需求在“十三五”时期保持了强劲的增长。全年同比增长6.9%，其中中国的天然气消费量为8,616亿立方米。这种需求增长推动了液化天然气市场的供需总体宽松。2022年中国液化天然气进口量为876亿立方米，同比下降19.5%。主要来自澳大利亚、卡塔尔、马来西亚、俄罗斯、印度尼西亚、巴布内新几内亚、美国。受国际高气价影响，中国作为进口国付出更高成本，液化天然气进口货值同比增长25%。中国企业新签液化天然气长期购销协议合同总量近1,700万吨/年。

未来五年中国液化天然气行业市场规模将保持增长，原因在于：

（1）勘探开发力度与基础设施建设：中国将大力提升勘探开发力度，以维持新增储量和产量的高位。在2022年，天然气勘探开发在陆上超深层、深水、页岩气、煤层气等领域取得重大突破。中国将加快天然气基础设施建设，完善全国一张网的统筹规划。重点是完善干线管网，加快国家重大战略性工程建设和投产，加强干支协同布局，支持管道开口分输，加强管网互联互通。

（2）油气体制改革政策：中国将深化油气体制改革，完善天然气市场体系。重点是提升上游勘探开发活力，探索企业间合作新模式，推动风险勘探再上新台阶。

（3）管道气进口和液化天然气贸易：尽管2022年液化天然气进口量下降，但中国作为全球最大的能源消费国之一，对天然气的需求仍然强劲。同时，中国积极建立开放的天然气供应安全体系。综合国产与进口、管道气与液化天然气，以及多来源进口，确保供应稳定性；积极参与全球天然气贸易，多渠道进口、多样贸易形式、多元价格基准的资源池构建将推动行业增长。同时，中国在国际合作、创新研发以及支持地区发展方面持续努力，如海南自贸区探索液化天然气转口等。

● 液化天然气（LNG）行业竞争格局概况

中国液化天然气行业集中度较高，国有企业占有大部分的市场份额。从已经公布的液化天然气产量数据来看，主要分为三个梯队。第一梯队为中国石油、中国石化、中国海油等国有企业；第二梯队为广汇能源、九丰能源等企业；第三梯队为洪通燃气、新奥股份等企业。

中国液化天然气行业竞争格局的形成主要原因包括：

（1）天然气开采行业的集中度。液化天然气的生产方式涉及将天然气液化处理，这一过程需要大量的原始天然气资源。中石化等企业作为天然气开采领域的主要参与者，拥有广泛的天然气开采的业务分布，因此具备了充足的原料供应基础。这使得中石油、中石化等企业在液化天然气行业中占据着重要地位，并能够成为顶尖企业之一。

（2）液化天然气进口贸易。受限于中国天然气资源禀赋和开采条件，中国天然气产量很难有超预期的增长。进口天然气资源量持续继续增长，2022年液化天然气进口量已达到876亿立方米，部分液化天然气进口贸易为主的企业如九丰能源、新奥股份等拥有接收码头等资源优势，接收储备等配套设施完善，有一定的上游采购资源及议价能力，是液化天然气市场重要的参与方。

未来，中国液化天然气行业的集中度趋于增加，原因在于：

（1）增储上产力度加大：《2023天然气发展报告》指出中国将加大勘探开发和增储上产力度，确保天然气自给率长期不低于50%。这意味着中国对天然气的需求将继续增长，而为了满足这一需求，需要加大勘探开发力度，增加储量和产量。这将促使行业内的大型企业加大投资力度，提高市场份额。

（2）油气体制改革深化：中国将深化油气体制改革，探索企业间合作新模式，推动风险勘探再上新台阶。这意味着行业内的企业将更加注重合作与创新，通过合作共享资源和技术，提高勘探开发效率，进一步推动行业的集中度。